ถ้า Warren Buffet เจอตลาดหุ้นไทย

  1. เขาจะ short sale ทั้งดัชนีตลาด และ short sale เงินบาท
  2. เขาจะ short sale (ขายล่วงหน้าโดยยืมมาจากคนอื่น)
  3. ไม่ทำอะไร
  4. ซื้อสะสม
  5. กระหน่ำซื้อ

เป็นคำถามที่ผมถามตัวเองเล่น ๆ เวลาดูข่าวตอนเย็น

ผมไม่รู้ว่าเขาจะทำข้อไหน แต่รู้แต่ว่า ที่ PE ratio ของตลาดอยู่ที่ 10 ต้น ๆ (ข้อมูลจาก www.set.or.th) การลงทุนในดัชนี ควรได้ผลตอบแทนในรูปปันผลประมาณเกือบ 5 % และการเพิ่มขึ้นของ book value ของทั้งตลาดในระยะยาวปีละพอ ๆ กัน ทำให้เทียบเท่าผลตอบแทนตามแนวคิดการลงทุนทั่วไป ควรอยู่ที่เกือบ 10 % แลกกับการที่ราคาต้นทุนผันผวนในกรอบบวกลบ 25 % ในแต่ละปี

การผันผวน จะเป็นเรื่องชั่วคราวที่จะถูกเฉลี่ยหายไปเอง (ในกรอบเวลาอ้างอิงเป็นหน่วยทศวรรษ) แต่การเติบโตที่แท้จริง จะยังอยู่ต่อ ดังนั้น ใครที่ประสาทแข็ง เลือกลงทุนในกองทุนตลาดที่ไม่มีค่าธรรมเนียมในระยะยาว ผลตอบแทนระยะยาวของตลาดตอนนี้ จะน่าสนใจกว่าพันธบัตรเสียอีก ในเงื่อนไขที่ว่า อาจมีการขาดทุนระยะสั้น (ปี หรือหลายปี) คั่นอยู่ แต่จะผันผวนกลับเป็นปรกติได้ไม่ยากนัก

ต่างชาติถอนตัวจากตลาด นั่นเพราะคงกลัวการเมืองไทย แต่วันใดที่การเมืองนิ่ง เขาก็จะกลับมา